思维导图教你拨开财报数字背后的迷雾,避开投资陷阱

提到投资,想到的第一个是炒股、割韭菜!中国A股,除了政策市这个名头外,是否与财报相关呢?又如何读懂得财报呢?这里就借着思维导图来梳理下如何避开投资陷阱。所谓投资大师,便是更有耐心,等待安全边际,更有勇气,买入安全边际的投资家。为找到更大的安全边际,我们一起来“鉴别好财报,发掘好公司”,全书共十个章节,参考下图1。

投资思维导图

图1,十章书目

简单3招,选出含金量更高财报

参考图2,针对上市公司财务报表,一定要重点注意以下三项:财报审计意见、证监会调查记录、会计报表。

财报思维导图

图2,财务重点要素

用好目录模板,15分钟快速看懂一家公司

公司财报是标准格式要求,参考图3,一般包含多项基本内容,如下:重要提示、公司简介及财务指标、业务概要介绍、经营情况、股份变动、优先股情况、高级管理人员情况、公司治理、公司债券、财务内容等等。

公司财报思维导图
图3, 公司财报信息

资产负债表

财务报表中均含有公司净值、资产及负债等信息,公司是否能很好经营下去,从资产负债表中可窥探一些端倪。资不抵债的公司很可能会被所有者抛弃,或破产倒闭,或低价变卖。图4给出了基本的资产及负债的分类及表现形态。

资产负债表思维导图

图4 资产负债表(上)

图5进一步对资产及负债进行分类,若金融性负债比例过高则会吞掉企业经营利润,不利于公司稳定及健康发展,在看公司资产负债表时一定要学会挑出那些不务正业的公司。

资产负债表思维导图

图5,资产负债表(下)

利润表

图6给出了企业利润的3种经典分析方法:过程分析、趋势分析、结构占比分析。过程分析多与大事件关联,趋势分析是多年数据对比看增长率,结构占比分析主要关注企业核心业务。且财务报表中会有营业收入、毛利润、净利润等数据及占比情况。

图7简介科普了利润与分红的关系。

利润表思维导图

图6,利润表(上)

利润表思维导图

图7,利润表(下)

现金流量表

企业运营现金为王,有好的现金流公司才能正常运转。图7、图8分别介绍了现金流结构,及各类公司的现金流与经营情况的一般关系。一般而言,公司的现金流是真表,是要与第三方银行机构关联的数据,属于“支付实现制”,好公司的经营现金流都是正值。但利润表属于“权责发生制”,可能存在时间跨度问题,不能及时反映公司的运营情况。

现金流量表思维导图

图8,现金流量表(上)

现金流量表思维导图

图9,现金流量表(下)

用比率法筛选好公司

从公司财务报表可见公司运营情况,提炼出几个核心比率数据如下思维导图,详见图10:有息负债率(越低越好)、毛利率、净利率(越高越好),最后可算得盈利质量。

筛选好公司思维导图

图10,用比率法筛选好公司

实战演练

纸上谈兵终觉浅,市场淘金验真理。图11用简便的思维导图给出了实练选择、分析公司财务的方法,并期望借此选出业绩好的公司,一般重点关注:资产负债表、现金流量表、利润表。另要将数据与毛利率、净利率等指标对照来看。

实战演练思维导图

图11.实战演练

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